"지금 들어가야 하나"…일주일 새 무섭게 치솟은 '이 종목'
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"美·中 갈등 '어부지리' 아냐"…조선주, '제 값' 찾아간다
"美,中 조선업 제재 나설수도"…일주일새 한화오션 25%↑
"단기 과열로만 볼 수 없어…그동안 주가 과하게 저평가"
업황 개선에 부쩍 높아진 조선주 '실적 기대치'
22일 한국거래소에 따르면 한화오션은 지난 8거래일간 약 25% 급등했다. 지난달 2만원대에 머물던 주가는 일주일 만에 3만원대로 치솟았다. 이 기간 HD현대중공업도 13%가량 오르며 불을 뿜었다. 이밖에 삼성중공업(11.1%), 현대미포조선(4.6%) 등 조선주 종목도 오름세를 보이고 있다. 이달 13일 전미 철강노조(UAW) 등 5개 노동조합이 중국 조선·해운 업체들에 대한 불공정 관행 조사를 요청했단 소식이 알려진 이후다. 국내 조선주가 수혜를 입을 가능성이 커지자 투자심리가 확대된 것으로 보인다.조선주의 주가 반등이 단기적인 과열 현상이라는 지적이 나온다. 미국의 중국 업체 제재로 국내 조선업이 입을 수혜는 매우 제한적이란 전망에서다. 무엇보다 미국 선주가 전 세계 선대에서 차지하는 비중은 금액 기준 10%에 불과하다. 수주잔고는 7% 수준이다. 실효성 있는 제재가 어렵다.
한영수 삼성증권 연구원은 "지난주 조선업의 주가 반등을 이상과열 현상으로 치부할 필요는 없다고 본다"며 "훌륭한 펀더멘털에도 불구하고 오히려 소외된 한국 조선업종에 대해 투자자들의 관심이 환기된 것"이라고 분석했다. 이어 "실제로 국내 대형 조선사 중 상당수는 이미 연간 수주 목표의 절반 이상을 확보했다"며 "그동안 국내 조선주는 단기 실적 우려가 과도하게 반영된 상태였다"고 덧붙였다.이동헌 신한투자증권 연구원은 "미국의 제재 이슈가 발생하기 전 3개월 동안 조선주 주가는 7.8% 하락했다"며 "현재 반등은 펀더멘털 대비 과락한 주가가 회복되고 있는 것"이라고 판단했다.
평균 판매 가격도 점차 오르고 있다. 벌크선, LNG선 등 포함해 새로 건조한 배 가격은 지난해 말 대비 2.3% 올랐다. 중고 배 가격은 같은 기간 11.3%나 훌쩍 뛰었다. 동시에 유가를 제외한 에너지 가격은 하락하는 추세다. 조선업계는 불황에서 점차 빠져나오고 있다.
이봉진 한화투자증권 연구원은 "2000년대 중반에 발주한 선박의 교체 시기가 다가오고 있다"며 "전반적인 선박 발주량도 올해를 저점으로 해 2026년까지 꾸준히 증가할 것으로 보인다"고 설명했다.
이동헌 연구원은 "연초 국내 조선주는 밸류업 프로그램에서 소외당하고, 실적의 더딘 회복에 대한 우려로 할인을 과하게 받았다"며 "잠시 과도기를 거쳐 장기적인 성장 구조로 바뀌는 중"이라고 설명했다.
성진우 한경닷컴 기자 politpeter@hankyung.com