밸류업 원조 日 "글로벌 투자자들과 일대일 대화, 정책 성공 비결"[종합]

금투협 주관, 자본시장 밸류업 국제세미나

"긴밀한 소통으로 日투자장벽 낮추는 데 주력"
"판매수수료 개혁해 가계자산 '머니무브' 도모"

호리모토 요시오(Yoshio Horimoto) 일본금융청 국장. 사진=신민경 기자

한국 기업 밸류업 정책의 원조 격인 '일본판 밸류업 정책'의 성공 배경은 정부가 해외투자자들과 긴밀하게 소통한 영향 때문이라는 분석이 나왔다.

28일 호리모토 요시오(Yoshio Horimoto) 일본금융청 국장은 서울 여의도 콘래드호텔에서 금융투자협회가 연 '자본시장 밸류업 국제세미나'에 기조발표자로 나와 일본 밸류업 정책의 성공 요인을 이렇게 분석했다.

호리모토 국장은 "해외 시장은 그간 일본 투자에 대한 장벽이 상당히 높았고 이를 조금씩 무너뜨리는 것부터가 우리의 할 일이었다"며 "최대한 많은 해외 글로벌 투자자들과 일대일로 대화를 나눈 게 정책의 성공 비결"이라고 말했다.

앞서 2021년 10월 출범한 기시다 내각은 '새 자본주의'라는 구호를 간판으로 내걸고 이듬해 6월 구체적 시행계획을 내놨다. 이후 일본증시 대표지수인 닛케이225 지수가 34년 전 거품 경제 때의 기록을 훌쩍 넘어 사상 최고치를 기록했다. 시장에서 일본의 밸류업 정책이 성공했다고 평가받는 이유다.

투자주체별 일본 주식 거래규모. 자료=일본 금융청

호리모토 국장은 올 들어서는 예적금에 편중된 가계 금융자산을 금융투자상품으로 옮기기 위해 총력을 다하고 있다고 전했다. 이를 골자로 한 게 지난해 말 발표한 '자산운용 입국' 실현 계획이다.

그는 계획을 잘 실현하기 위해선 판매수수료 개선이 선행돼야 한다고 봤다. 호리모토 국장은 "금융기관들이 투자자 수요가 있는 상품들에 한해선 적절한 수수료를 매겨 판매해야 한다"며 "수수료체계를 개선하고 운용사들의 역량을 강화하면서 결실을 국민이 누리도록 해야 한다"고 말했다.

이어 호리모토 국장은 "자산운용 입국 실현 계획에는 기업 지배구조 개혁 내용도 포함됐다"며 "투자자들과 잘 소통한 기업들은 살아남고 그러지 못한 기업은 철수하는 체제를 만드는 게 정부의 목표"라고 밝혔다.

두 번째 발표자로 나선 전은조 맥킨지앤컴퍼니 시니어 파트너도 정부의 적극적인 협조를 강조했다. 전 파트너는 "솔직히 일본은 총리 등이 나서서 직접 해외 기관투자자 적극적으로 만나고 조언을 구하는 모습이 부럽다"며 "우리나라도 이런 부분은 본받으면 좋을 것"이라고 말했다.

자산운용사 등 기관투자자와 금융투자회사의 역할도 강조했다. 그는 기관투자자에 책임 있는 관여 활동을 지속하고 투자대상 기업에 대해 장기적 관점에서 소통할 것을, 금융투자회사에는 기업금융(IB) 전문화를 통한 기업금융 사업의 근원적 변화 등을 조언했다.

일반투자자는 기업의 밸류업 노력에 대한 감시자로서 장기적 관점의 투자를 해야 한다고 조언했다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com