美 소비자물가 냉각에 시장 환호…9월 금리인하 가능성 커져
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미국CPI 한달간 오르지 않은 것은 2년만에 처음미 FOMC(연방공개시장위원회)가 2일째 회의를 진행중인 12일(현지시간) 오전 미국의 5월 소비자 물가가 2021년 4월 이후 최저 수준으로 집계됐다. 그럼에도 전 세인트루이스연준 총재인 제임스 불러드를 비롯, 시장 참가자들은 여전히 가장 빠른 금리 인하 시점은 9월로 예상했다.
CPI발표후 주식선물, 채권가격, 비트코인 모두 상승
CPI가 냉각된 것으로 나타나면서 주식 선물과 국채, 비트코인이 모두 상승했다. S&P500 선물과 나스닥 선물은 거의 1% 가까이 상승했다. 2년물 국채와 10년물 국채의 수익률은 모두 약 14bp 하락했다. 트레이더들은 올해 연준이 두 차례에 걸쳐 금리를 인하한 데 대해 가격을 책정했다.
비트코인은 이 날 2.9% 상승한 69,310달러를 기록했다. 이더도 2.7% 올랐다.
5월 CPI에 대해 경제학자들은 헤드라인 인플레이션의 경우 0.1% 포인트 오를 것으로 예상했으나 변동이 없었다. 미국 소비자물가가 한달간 오르지 않은 것은 2년만에 처음이다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 소비자물가도 0.2%p 오르긴 했지만 이 역시 예상치 0.3%p보다 적게 올랐다. 핵심 CPI 증가율 3.4%는 지난 2021년 4월 이후 가장 낮은 것이다.
이같이 예상보다 둔화된 인플레이션에도 불구하고 이 날 오후 2시(동부표준시)에 발표될 미국의 기준금리는 동결 가능성이 높다. 연준 고위관리들은 차입 비용을 줄이기 위해서는 인플레이션이 연간 목표인 2%를 향한다는 구체적인 증거가 필요하다고 지속적으로 말해왔다.
제롬 파월 의장은 지난 달 CPI 발표 직후 나쁘지 않은 수치지만, 몇 달 더 데이터를 지켜볼 필요가 있다고 언급했었다. 그럼에도 이틀간의 FOMC 정책 회의 기간중 주요 데이터가 발표될 경우 전망을 업데이트한다고 파월 의장은 말했다. 이와 관련, 이 날 오후 2시 30분으로 예상된 제롬 파월 총재의 기자회견에서 나타날 표현과 향후 미국 기준금리의 예상경로를 보여주는 점도표에 대한 기대는 높아질 전망이다.
블룸버그 조사에 따르면 경제학자 중 41%는 2024년에 두 번의 금리 인하를 예상하고 있으며, 41%는 한 번만 인하되거나 전혀 인하되지 않을 것으로 예상하고 있다.
시장 참가자들은 5월의 CPI가 낙관적인 이유를 제시하긴 했지만 올해초 소폭의 인플레이션 급등이 완전히 해소되지는 않았다는 점을 지적했다. 제임스 불러드 전 세인트루이스 연준총재도 CPI 데이터 발표직후 연준이 CPI의 냉각을 환영하겠지만 금리 인하를 추진하려면 같은 방향으로 진행되는 더 많은 데이터가 필요하다고 말했다.
그는 이 데이터가 7월의 금리 인하 가능성을 다시 테이블에 올려놓았는지 묻는 질문에 ‘노’라고 말하고 9월이 가능한 가장 빠른 시점이 될 것이라고 말했다. 불라드는 연준에 금리 인하를 촉구해왔다.
김정아 객원기자 kja@hankyung.com