대신증권은 신한지주가 올해 2분기 실적과 함께 발표한 주주환원 정책에 대해 29일 "시기와 규모 모든 면에서 예상을 뛰어넘는다"며 긍정적으로 평가했다. 박혜진 연구원은 이날 보고서에서 "경기 상황 및 규제 변화가 없다면 신한지주는 올해 하반기부터 2027년까지 대략 3조원의 자사주 매입·소각을 진행한다"며 "내년부터 매입·소각 규모는 최소 8천억원이 될 것"이라고 예상했다.
신한지주는 지난 26일 올해 2분기 실적과 함께 주당 현금 배당액과 전체 배당 규모를 해마다 늘리고 자사주 5천만주를 소각, 2027년까지 주주환원율(현금배당액·자사주매입액/당기순이익)을 50%까지 높이겠다는 기업가치 제고 계획을 공시했다.
박 연구원은 이 계획에 대해 "상당히 파격적인 자본 정책 발표로, 예상을 크게 뛰어넘는 규모"라며 "바야흐로 금융지주 총 환원율 50% 시대가 열렸으며 신한지주의 전향적이고 훌륭한 결정을 환영한다"고 치켜세웠다. 그러면서 "올해 4분기 매입규모는 2천500억원까지 가능할 것으로 전망한다"며 "회계연도 기준으로 하반기에만 4천억원의 자사주 매입·소각을 진행하는 셈"이라고 말했다.
아울러 박 연구원은 우리금융지주가 보통주 자본비율(CET1) 구간에 따른 환원율 목표를 제시한 데 대해서는 "CET1 비율이 13% 상회할 시 중장기적으로 총 환원율 50%까지 확대할 것이지만 현재 구간은 2구간(11.5~12.5%)으로 총 환원율은 35% 이하"라며 "올해 총 환원율은 32.8% 정도로 예상한다"고 분석했다.
박 연구원은 신한지주의 목표주가는 기존 7만5천원을 유지했고, 우리금융지주는 연간 이익추정 상향에 따라 1만8천원에서 2만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 모두 '매수'다.