저가매수 몰린 글로벌 증시…"포트폴리오 '바벨 전략'으로 짜야"
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"폭락장 버틴 종목과
기존 주도주 모두 담는 바벨 전략 유효"
○감소한 실업급여 건수에 안도한 증시
9일 코스피지수는 1.24% 상승한 2588.43에 거래를 마쳤다. 코스닥지수도 2.57% 상승한 764.43에 마감했다. 이날 코스피 지수가 상승하는 데 성공한 것은 8일(현지시간) 발표된 미 주간 신규실업급여 청구건수 덕분이다. 청구 건수는 23만3000건으로 전주(25만건)보다 1만7000건 감소했다. 한달만의 최저치다. 월가 예상치(24만건)보다도 적은 수치다. 2년 9개월만에 최고치를 기록했던 미 7월 실업률(4.3%)이 허리케인 베릴의 영향으로 높아진 것 아니냐는 분석에 힘이 실렸다. 허리케인 베릴이 강타한 미 텍사스주의 청구건수가 특히 전주 대비 4800건 감소했기 때문이다.경기침체 우려가 잦아들자 세계적인 투자 전략가 제러미 시걸 펜실베이니아대 와튼스쿨 교수는 미 중앙은행(Fed)가 긴급 금리 인하를 시행해야 한다는 발언을 3일 만에 수정했다. 대표적인 '매파 중앙은행 위원'으로 꼽히는 제프 슈미드 캔자스시티 연방준비은행 총재도 "7월 실업률을 제외하고는 고용 시장은 꽤나 건강한 상태"라는 입장을 밝혔다.안도한 투자자들이 저가매수에 나서면서 미 S&P500지수는 2.3% 상승한 5319.31에 거래를 마쳤다. 2022년 11월 이후 가장 높은 상승률이다. S&P500지수는 지난 5일 급락하기 직전 수준 대비 2.3% 하락한 수준으로 회복됐다. 나스닥지수도 2.87% 상승한 16660.02에 마감했다. 필라델피아 반도체 지수는 6.86% 급등했다.
○"새 주도주 후보와 기존 주도주 함께 들고가라"
그러나 오늘 장세를 '추세 반전'으로 해석하는 전문가들은 드물다. 외국인은 유가증권시장에서 6거래일 연속 '팔자' 기조를 유지했다. 여전히 미 경기침체 여부 논란에 대한 불씨는 살아있다. JP모건은 미국이 올해 경기침체에 진입할 확률을 기존 25%에서 35%로 올려잡았다. 당장 내주 발표될 7월 미 CPI와 소매판매 수치 등도 변수다. 시장 변동성을 증폭시킨 엔 캐리 트레이드 청산의 정점에 대해서도 의견이 분분하다. JP모건은 글로벌 엔 캐리 트레이드 자금의 약 75%가 청산된 상태라고 분석했다. 반면 ING는 "엔·달러 환율이 1달러당 140엔 미만으로 떨어지면 엔케리 트레이드의 추가 청산이 시장 변동성을 더 키울 수 있다"고 우려했다. 당분간 국내 증시도 경제 관련 지표가 발표될 때마다 일희일비할 수 밖에 없다는 얘기다. 변동성이 잠잠해질 때까지 '폭락장서 주가 방어에 성공한 종목'과 '낙폭과대주'를 동시에 포트폴리오에 담는 '바벨 전략'이 유효할 거라는 조언이 나온다. 지난 2~8일 증시가 크게 하락하는 과정에서도 주가가 상승한 업종은 통신과 제약·바이오다. 이 기간 KT와 SK텔레콤은 각각 1.03%, 0.37% 올랐다. 삼성바이오로직스와 프레스티지바이오파마, 일동제약은 각각 6.92%, 4.91%, 4.49% 상승했다. 증시 하락과정에서 주가 방어에 성공한 업종이 주도주 자리를 넘겨받을 확률이 높다.반면 이날처럼 경기침체에 대한 우려가 잦아든 날엔 기존 낙폭과대주의 상승세가 두드러진다. 경기침체에 대한 우려가 본격화한 지난 2~8일 낙폭이 컸던 업종은 화장품·의류(-13.2%), 반도체(-12.6%), 화학(-11.7%), 철강(-11.6%) 등이다. 이날 SK하이닉스와 한미반도체는 각각 4.96%, 3.43% 상승했다. 한지영 키움증권 연구원은 "주도주 후보군과 낙폭과대주의 이익 추정치 변화를 살피면서 함께 포트폴리오에 담아두는 전략이 당분간 유효할 것"이라고 설명했다.
심성미 기자 smshim@hankyung.com