인수금융 금리 뚝…M&A시장의 부활

하반기 5%대…3년 만에 최저
홈플러스·에어프로덕츠 등
兆 단위 매물 속속 출현

사진=게티이미지뱅크

2~3년간 침체한 인수합병(M&A) 시장이 되살아나고 있다. 한때 두 자릿수까지 치솟은 인수금융 금리가 최근 연 5%대로 급락해 인수 후보들의 자금 조달 부담이 크게 줄어든 영향이다. 조(兆) 단위 매물이 잇따라 나오고 사모펀드(PEF)도 대규모 실탄을 장전해 매물 사냥에 나서고 있다.

15일 투자은행(IB)업계에 따르면 효성화학 특수가스 사업부 인수 우선협상대상자로 선정된 스틱인베스트먼트-IMM프라이빗에쿼티(PE) 컨소시엄은 한 시중은행과 인수금융 조달을 위해 협상을 벌이고 있다. 연 5%대 초반 금리로 약 5000억~7000억원을 빌리는 방안이 유력하다.

국내 인수금융 금리가 연 5%대에 형성되기 시작한 것은 2021년 이후 처음이다. 글로벌 금리 인상이 본격화한 2021년부터 치솟기 시작한 인수금융 금리는 2022년 말 연 10%를 넘어서기도 했다. 하지만 금리 인하 기대가 커지며 최근 연 5%대로 내려왔다.

인수금융 금리가 낮아지며 M&A 시장이 온기를 되찾자 시장엔 조 단위 매물이 속속 출현하고 있다. 국내 2위 산업용 가스회사인 에어프로덕츠코리아가 대표적이다. 예상 매각가가 5조원에 달한다.

마땅한 인수 후보가 없어 새 주인을 찾지 못하던 홈플러스도 매각 절차가 본격화됐다. 슈퍼 사업부(홈플러스 익스프레스)부터 매물로 등장했다. 본체인 마트 사업부도 인수금융 금리 인하를 계기로 곧 매각에 착수할 가능성이 크다. SK해운과 현대LNG해운 등은 대주주인 PEF가 매각 작업을 재개하기 위해 준비하고 있다. 초대형 빌딩 매물도 속속 등장하고 있다.

윤훈수 삼일PwC 대표는 “조달 금리가 낮아지고, 시장에 유동성이 공급되면서 중소형 딜부터 차례로 재개되기 시작했다”며 “미국이 본격적으로 통화정책을 전환하면 M&A 시장이 완전히 되살아나 조 단위 ‘빅딜’이 연이어 성사될 것”이라고 말했다.

박종관/차준호/류병화 기자 pjk@hankyung.com