주주를 뭘로 보고... 논란의 합병 단행한 기업들의 결말｜노유정의 의식주

두산과 SK에 이어 셀트리온까지, 기업 합병이 요즘 뜨거운 이슈입니다. 두산로보틱스와 두산밥캣 합병은 소액주주 뿐 아니라 정치권과 금융당국이 제동을 걸었고, 셀트리온은 주주들의 반대 의견을 고려해 셀트리온제약 합병을 추진하지 않기로 했죠.

과거에도 기업 합병이 거센 반대에 부딪힌 적이 많습니다. 그때나 지금이나 논란의 핵심은 합병비율인데요. 왜 매번 누군가는 불만을 가질 수밖에 없는지, 합병비율을 잘 정해서 모두가 만족하는 '좋은 합병'은 없는 건지 다뤄봤습니다.

노유정 기자 yjroh@hankyung.com