금리인하엔 기승전 '채권'…지금 사도 되나요 [투자의 재발견]
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금리인하 시 우량채권·고배당주 유리
채권 ETF 도입되며 투자자 범위 확대
다만, 시장에서는 금리인하 기대감이 선반영됐다는 의견도 적지 않습니다. 투자자들도 지금 채권에 투자해봤자 늦은 것은 아닌지 고민이 많아지고 있죠. 6일 한국경제TV 은 마경환 GB투자자문 대표와 김찬영 KB자산운용 ETF사업본부장과 함께 금리인하가 기정사실화된 상황에서 채권 투자가 얼마나 유리한지, 채권 투자의 모든 것을 낱낱이 파헤쳐봤습니다.
◆국내 채권형 ETF 1년 수익률 최대 20%
이에 대해 김 본부장은 "연초 이후 S&P500과 나스닥100 지수가 20%도 채 못 오른 점을 고려하면, 이제 주식보다 채권이 수익률이 떨어진다는 말은 성립하기 어렵다"고 말했습니다. 실제로 'TIGER 국고채30년스트립액티브'의 최근 1년 수익률(지난달 말 기준)은 27.8%로 국내 채권형 ETF 중 가장 높았습니다. 그다음으로 'RISE KIS국고채30년Enhanced'(+24.1%)와 'KODEX 국고채30년액티브'(+18.8%), 'KODEX 장기종합채권(AA-이상)액티브KAP(+11.8%) 등이 뒤를 이었습니다.
김 본부장은 "채권형 월배당 ETF에 대한 수요가 커지고 있다"며 "미국채에 투자하는 엔화노출형 상품을 통해 엔화 가치 변동에 따른 환차익과 미국채 금리 하락에 따른 자본차익을 동시에 추구할 수 있다"고 덧붙였습니다.
◆"투자 성향별 채권 전략 달리해야"
공격적 투자 성향을 지닌 투자자들은 장기채나 국채보다 표면 이자율이 높은 회사채에 투자하는 전략을, 안정적인 성향의 투자자라면 단기채와 국채 위주의 투자하는 전략이 유효하다는 분석이죠.
마 대표는 "채권은 매크로 환경에 영향을 받는 자산인 만큼 긴 호흡에서 투자해야 한다"고 강조했습니다. 채권의 듀레이션(평균 회수 기간)이 길수록 시장금리 변동에 따른 가격 민감도가 클 수밖에 없는데요. 금리가 하락할 때는 장기채가 단기채보다 높은 성과를 내는 데 유리하다는 설명입니다.
김 본부장은 "채권 투자는 최상보다 최악의 투자 시나리오를 먼저 가늠해봐야 한다"고 조언했습니다. 지금처럼 금리인하가 예상되는 시기에는 이미 시장금리가 내려가서 실제로 기준금리가 인하해도 시장금리가 크게 움직이지 않을 수 있다는 겁니다. 즉, 금리인하가 확실한 상황에서도 투자자들이 기준금리가 아닌 시장금리 상황을 면밀히 지켜보고 채권에 투자하는 것이 적절하다는 판단입니다.
※ 전체 내용은 다음 링크를 통해 한국경제TV 영상에서 확인할 수 있습니다.https://www.youtube.com/watch?v=_57YH7_6FNM