늘 외국인 좇다 피 본 개미, 올해는 '한발' 빨랐다

수익률 '판정승' 거둔 개미

삼성전자 10.7조·하이닉스 1.7조
외국인, 올해 반도체株 폭풍 매수
AI 고점론에 급락…손실 커져

개미, 1~7월 국내증시 9조 매도
AI 랠리 오자 삼성전자 차익실현

국내 주식시장의 승자는 대부분 외국인 투자자인 경우가 많았다. 개인 투자자는 외국인이 대거 매집한 종목을 뒤늦게 따라가다가 고점에 물려 손실을 보는 사례가 허다했다. 그러나 올해는 상황이 뒤집혔다. 지금까지 개인보다 외국인의 평가 손실이 더 큰 것으로 추정된다. 외국인이 ‘올인’한 삼성전자 주가가 연초보다 낮은 수준으로 떨어졌기 때문이다.

20조원 폭풍 매수했지만 ‘손실’

10일 한국거래소에 따르면 외국인은 올 들어 국내 주식시장에서 총 19조3490억원어치를 순매수했다. 증시가 급락하기 전인 1~7월로 기간을 좁히면 외국인의 순매수 규모는 24조7437억원에 달했다. 하지만 올 들어 코스피지수와 코스닥지수는 각각 5.48%, 11.58% 하락했다.

외국인은 1~7월 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목에 자금을 집중적으로 투입했다. 삼성전자를 10조7660억원, SK하이닉스를 1조7410억원어치 순매수했다. 전체 투자금에서 삼성전자 한 종목이 차지하는 비중은 43.5%에 달했다.

이 기간 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 6.88%, 37.53% 상승했다. 하지만 지난달 초 미국 경기 침체 우려와 함께 ‘인공지능(AI) 반도체 업황 고점론’이 본격적으로 대두되면서 두 회사 주가가 급락하기 시작했다. 삼성전자는 7월 고점 대비 약 24%, SK하이닉스는 약 35% 떨어졌다.

반도체주가 흔들리자 외국인은 지난달부터 지난 9일까지 삼성전자를 4조원어치, SK하이닉스는 1조4000억원어치 팔아치웠다. SK하이닉스는 상반기 매수한 물량을 대부분 던졌다. 올해 기준 외국인의 삼성전자 순매수 잔액은 아직 6조7000억원 남아있다.

지난 3개월간 외국인의 삼성전자 순매수 평균가는 8만256원이다. 이날 종가는 평균가 대비 17.28% 낮다. 장중 6만6000원까지 하락하며 52주 신저가를 다시 썼다. 외국인은 파생상품 시장을 제외한 주식 현물 시장에서 큰 손실을 본 것으로 추정된다.

올해는 개인의 승리

개인 투자자는 올 들어 국내 증시에서 2조5420억원어치를 팔아치웠다. 1~7월로 좁혀 보면 9조3410억원어치 매도했다. 이 기간(1~7월) 가장 많이 판 건 삼성전자(6조9640억원)다. 삼성전자 우선주(1조5760억원)도 순매도 3위를 기록했다. 2020년 코로나19 상승장에서 7만~8만원대에 물렸던 개미들이 일제히 차익 실현에 나선 것이다.

개인은 장이 반등할 때마다 국내 주식을 처분한 뒤 미국 증시로 떠났다. 올해 개인의 해외 주식 순매수액은 95억9534만달러(약 12조8922억원)에 달한다. 나스닥지수는 올 들어 14.35% 상승했다. 한 자산운용사 대표는 “그간 국내 증시의 승자는 외국인이라는 게 불문율처럼 여겨졌지만 올해만큼은 예외”라며 “국내 증시에서 20조원 가까이 사들인 외국인의 평가 손실이 커진 것으로 보인다”고 말했다. 이어 “올해는 상승장에서 주식을 팔아치우며 차익을 실현한 개인의 수익률이 더 높을 것”이라고 했다.

올 상반기 선방한 개인은 8월 급락장 이후 총 6조7980억원어치를 순매수했다. 주로 삼성전자와 SK하이닉스를 쓸어 담았다. 한 자산운용사 본부장은 “과매도 구간에 진입해 주가순자산비율(PBR) 1배 수준까지 떨어진 삼성전자의 반등이 개인 투자자의 올해 수익률을 결정할 것”이라고 말했다.

심성미 기자 smshim@hankyung.com