미국 기준금리 빅컷…"이후 유동성 랠리 강화"

iM증권 "엔 캐리 트레이드 청산 리스크 완화…긍정적"

뉴욕증권거래소 트레이딩 플로어 모니터에 금리 인하 결정을 발표하는 제롬 파월 Fed 의장의 모습이 방영되고 있다./사진=연합뉴스

iM증권은 23일 미국 중앙은행(Fed)의 9월 '빅컷(기준금리 0.5%포인트 인하)' 단행 이후 시장 상황에 대해 "유동성 랠리가 강화될 것"이라고 전망했다.

Fed는 앞서 18일(현지시간) 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고 기준금리를 기존 연 5.25~5.5%에서 연 4.75~5.0%로 인하한다고 발표했다. 2022년 3월 기준금리를 올리기 시작한 이후 30개월 만의 피벗(통화정책 전환)이다.

박상현 iM증권 연구원은 "빅컷 이후 미국 신용스프레드는 연저점 수준까지 하락했다"며 "글로벌 자금의 위험자산 선호 현상이 강화됐음을 의미한다"고 분석했다.

또 엔 캐리 트레이드(저리의 엔화를 빌려 고가치 자산에 투자) 추가 청산 리스크가 완화된 것도 유동성 흐름에 긍정적 영향을 미칠 것으로 박 연구원은 예상했다.

그는 "일본은행이 신정부 출범에 따라 당분간 신중한 횡보를 이어갈 공산이 높다는 점은 최소한 연말까지 엔화의 추가 강세 폭을 제한할 것"이라고 판단했다.

미 Fed를 비롯한 글로벌 주요국들의 추가 금리 인하 행보가 유동성 흐름을 강화하는 요인이 될 것으로 박 연구원은 진단했다.

그는 "미 Fed가 금리 인하 사이클 초기 국면에 적극적 인하 보폭을 유지할 것으로 본다"며 "물가 안정을 기반으로 기준금리를 빠른 시일 내 중립금리 수준까지 인하할 것"이라고 내다봤다.

이어 "미 Fed의 광폭 금리 인하는 결국 다른 주요 중앙은행의 인하 사이클에도 큰 영향을 미칠 수 있다"며 "이에 따라 연말까지 글로벌 유동성 확대 추세는 한층 강화될 것"이리고 예상했다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com