러셀 2000 강세, 소형주 포트폴리오 비중 늘릴 때인가? [인베스팅닷컴]

By James Picerno

최근 며칠간 소형주 지수로 널리 알려진 러셀 2000 지수의 상승세는 오랜 기간 부진을 겪었던 이 주식 시장 부문이 마침내 회복될 것이라는 새로운 희망을 불러일으켰다. 그러나 우리는 최근 몇 년 동안 여러 번 이와 같은 상황을 겪었다. 이번에는 다를까? 그럴 수도 있지만, 증거는 여전히 부족한 상태이다.

그러나 며칠간의 상승 이후 러셀 2000의 최근 강세는 주요 전환점이 도래했다는 과장된 헤드라인을 불러왔다. 한 소식통은 "주요 기술적 돌파"라고 조언하고, 또 다른 소식통은 "2025년에 소형주 랠리가 올 수 있다"고 예측하며, CNBC는 "소형주가 활력을 보이고 있다"고 보도했다.

이전에 이런 말을 들어본 것 같다면, 맞다. 예를 들어, 지난 3월 우리는 "소형주에 대한 희망이 다시 샘솟다"라고 보도했다. 하지만 그 이후로도 소형주는 여전히 광범위한 주식 시장 대비 부진한 모습을 보였다.

새로운 낙관론에도 불구하고, 소형주가 상대적인 강세를 보일 수 있다는 증거는 여전히 부족하다. 연초 대비 비교해 보면 여전히 상황은 좋지 않다. iShares Core S&P Small-Cap ETF(NYSE:IJR)는 연초 대비 성과에서 여전히 미국 주식 시장 전반(SPY)에 비해 크게 뒤처지고 있다. IJR은 10.9% 상승한 반면, SPY는 23.7% 상승했다.

지난 한 달 동안 소형주(IJR)는 격차를 극적으로 줄였으며, 현재 SPY와 막상막하로, 두 지수 모두 약 4%의 랠리를 기록하고 있다.

최근 IJR의 기술적 지표가 긍정적으로 보이는 점은 고무적이다. ETF의 상승 추세가 충분히 강해 당분간 이 상승세를 이어갈 것으로 보인다.

IJR - 일일 차트

최근의 강세를 고려할 때, 소형주에 대한 역발상 투자의 매력이 더욱 커지고 있다. 연초 대비 실적을 다양한 팩터 ETF와 비교해 보면, 소형주가 대부분의 주식 시장 부문에 비해 부진했음을 알 수 있다. 평균 회귀 효과를 가정한다면 소형주에 유리한 방향으로 어느 정도의 정상화가 일어나고 있을 가능성이 있다.

2024년 ETF 성과 YTD 수익률

“소형주는 최근 몇 달 동안 통합 범위에 갇혀 있었는데, 이는 투자자들이 연착륙 시나리오의 가능성과 통화정책의 방향성에 대해 의문을 제기했기 때문이다,”라고 LPL 파이낸셜의 수석 기술 전략가 아담 턴퀴스트는 말한다. “소형주는 대형주보다 경제 상황과 금리에 더 민감한 경향이 있다.”

이는 미국 경제가 여전히 확장될 가능성이 있는 상황에서 연준이 금리 인하를 지속할 것이라는 기대가 소형주 랠리를 장기적으로 이끌 수 있음을 시사한다. 소형주에 대한 희망이 다시 살아나고 있는 것으로 보인다. 소형주 비중이 적거나 아예 없는 포트폴리오의 경우, 이번에는 낙관론자들이 옳을 것이라는 계산된 위험을 감수할 적절한 시점이라고 할 수 있다.

해당 기사는 인베스팅닷컴에서 제공한 것이며 저작권은 제공 매체에 있습니다. 기사 내용 관련 문의는 해당 언론사에 하시기 바랍니다.
※ 해당 기사 원문 보러가기