"국내 5대 PEF에 인수된 기업들, 3년 뒤까지 ROE 개선 저조"

사진=게티이미지뱅크

국내 상위 5개 사모펀드(PEF)가 인수해 경영한 기업들의 자기자본수익률(ROE) 개선이 미미하다는 지적이 제기됐다. ROE는 자기자본과 이익을 비교해 자본을 얼마나 효율적으로 활용했는지를 따지는 지표다. 특히 MBK파트너스와 스틱인베스트먼트는 인수한 기업들의 평균 ROE가 인수한 뒤 3년째까지 뒷걸음질 친 것으로 나타났다.

5일 기업분석연구소 리더스인덱스는 금융감독원의 기관 전용 사모집합투자기관이 소유한 28개 기업의 실적을 분석한 결과, 사모펀드로 인수된 뒤 매출과 당기순이익은 증가했으나 이에 비해 ROE 개선은 저조했다고 밝혔다.

한앤컴퍼니, MBK파트너스, 스틱인베스트먼트, IMM프라이빗에쿼티, IMM인베스트먼트 등 다섯 곳의 PEF가 인수한 기업들의 ROE는 인수 후 1년에서 3년 사이 평균 1.5%포인트 높아지는 데 그쳤다.

이중 MBK파트너스가 인수한 기업들의 평균 ROE는 7%에서 4.8%로 2.2%포인트 하락했다. 홈플러스와 네파의 실적이 악화된 영향이라고 리더스인덱스는 설명했다.

스틱인베스트먼트가 인수한 기업들의 평균 ROE는 10.8%에서 –3.7%로 음수로 전환됐다.

PEF가 인수한 기업들의 합산 매출은 인수 첫해 19조6272억원에서 인수 3년차엔 21조436억원으로 평균 7.2% 증가했다. 같은 기간 당기순이익률도 개선된 것으로 나타났다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com