트럼프 복귀 속 연준의 금리 인하 예상: 시장에 미칠 영향은? [인베스팅닷컴]
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By Jesse Cohen연방준비제도의 11월 정책 회의는 시장에 중요한 순간이 될 전망이다. 투자자들은 25bp 금리 인하를 거의 확신하고 있으며, 특히 도널드 트럼프의 백악관 복귀와 관련하여 연준의 가이던스가 주목받고 있다. 따라서 이번 11월 연준 회의는 단순한 정책 이벤트가 아니라, 트럼프 재임에 따른 중앙은행의 경제 정책 조정 가능성을 보여줄 전초전이 될 수 있다.
연방준비제도의 11월 회의는 도널드 트럼프가 제47대 대통령으로 당선된 다음 날 열리며, 시장은 두 이벤트가 가져올 정책적 영향을 주목하고 있다.
인플레이션이 완화되는 상황에서, 연준은 금리를 25bp 인하하여 기준 금리를 중립 수준에 가까운 위치로 조정할 것으로 예상된다.그러나 금리 인하 외에도, 제롬 파월 연준 의장의 발언은 연준이 장기 인플레이션과 고용 동향을 평가하며 12월 회의에서 추가 인하 여부를 검토할 가능성을 시사할 것이다.
파월 의장의 발언은 2025년 초까지 신중하고 데이터에 의존하는 입장을 취할지에 대한 기조를 정립할 수 있다.
이번 회의에서 기대할 수 있는 사항
애널리스트들은 목요일에 연준이 올해 두 번째 금리 인하를 단행할 것이라는 전망이 압도적으로 우세한 가운데 25bp의 소폭 금리 인하를 예상하고 있다. 이 경우 연준 금리는 4.50%~4.75% 범위로 낮아지게 될 것이다.
최근 강력한 경제 지표, 특히 빠른 GDP 성장과 4.1%의 낮은 실업률로 인해 12월 인하 중단의 가능성이 커지고 있다.
만약 파월 의장이 12월 인하 중단을 시사한다면, 이는 연준이 경제 성장의 지속 가능성을 인플레이션 압력과 비교하며 관망하는 접근을 취할 수 있음을 의미한다.
트럼프의 당선: 연준 정책에 미칠 영향
트럼프의 재선은 향후 몇 달 동안 연준의 전략에 영향을 미칠 수 있는 여러 새로운 동력을 도입한다.
트럼프는 역사적으로 낮은 금리를 선호하는 입장을 공공연하게 표명해왔으며, 연준이 경제 성장에 우호적인 정책을 채택하도록 압박했다. 따라서 그의 복귀는 비둘기파 정책을 향한 요구를 재점화할 가능성이 있다.
또한 그의 복귀는 세금 감면, 규제 완화, 정부 지출에 대한 논의를 다시 불러일으킬 수 있다. 이러한 정책은 경제 활동을 촉진시키지만, 동시에 인플레이션 압력을 높일 수 있어 연준의 2025년 이후 결정에 영향을 줄 수 있다.
재정 부양책에 중점을 두고 규제 완화를 지향하는 환경에서 연준은 성장과 인플레이션 리스크의 균형을 맞추기 위해 장기 전략을 재고해야 할 가능성이 있다.
더불어, 관세에 대한 더욱 공격적인 무역 정책 전환은 글로벌 무역 및 가격에 영향을 미칠 수 있으며, 연준이 이에 따른 변화를 고려해야 하는 복잡성을 더할 것이다.
시장 반응에 대비하기
투자자들에게 연준 회의와 트럼프의 당선은 여러 섹터에서 변동성을 초래할 수 있는 환경을 조성한다. 기술, 에너지(NYSE:XLE), 방위, 산업 등 성장 중심의 의제에서 이익을 얻을 수 있는 업종의 주식이 주목받을 수 있다.
파월의 발언이 더 신중한 전망을 시사할 경우, 방어적 포지셔닝과 포트폴리오 다각화가 유리할 것으로 보이며, 금융 및 소비자 재량 주식이 인하 중단 신호에 힘입어 상승할 수 있다. 또한, 투자자들은 트럼프의 정책 추진에 대한 연준의 대응을 주시할 것이다.
트럼프가 재정 부양책을 통해 성장 촉진 조치를 취할 경우, 연준은 인플레이션 관리 방식을 재고해야 할 수 있다.
동시에 무역 재협상 가능성과 관련한 불확실성이 높아지면서 변동성이 추가로 발생할 수 있으며, 연준이 경제를 안정화하기 위한 노력을 시험할 가능성도 있다.
결론
예상되는 25bp 금리 인하는 이미 대부분 반영되었으나, 파월 의장의 향후 정책에 대한 가이던스는 시장 기대치를 설정하는 데 중요한 역할을 할 것이며, 이번 목요일 회의는 이러한 불확실한 시기에 대비하려는 투자자들에게 반드시 주목해야 할 이벤트이다.
시장 참여자들에게는 유연성과 포트폴리오 다각화가 중요하며, 정치적 변화가 예상치 못한 방식으로 연준의 결정을 계속해서 좌우할 수 있다.
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