"현대글로비스, 현대·기아차와 '파격 계약'…실적 큰 기여"-대신

"연평균 계약금 증가율 87%"
목표주가 16만→17만원 상향

대신증권은 3일 현대글로비스에 대해 완성차 해상운송(PCC) 장기계약체결로 올해 연간 실적 눈높이를 키울 가능성이 높아졌다면서 목표주가를 기존 16에서 17만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

양지환 대신증권 연구원은 "이번 장기운송계약 갱신은 시장에서 기대했던 수준을 웃도는 '파격적인 계약'으로 보인다"고 밝혔다. 앞서 지난달 31일 현대글로비스는 현대차, 기아와 5년간 6조7000억원 규모의 완성차 해상운송 장기계약을 체결했다고 공시한 바 있다.

양 연구원은 이번 계약을 통해 운임 인상 이외에도 추가 긍정적 효과를 기대할 수 있을 것이라 내다봤다. 크게 △현대차와 기아의 수송 물량의 50%로 캡티브(Captive) 의존도를 낮춘 점, △PCC 최대 호황기의 운임을 참고로 한 5년간의 장기수송계약으로 실적 안정성을 확보한 점 △계열 의존도를 낮춰 비계열 고수익물량 확보를 위한 기반을 마련한 점 세 가지 지점이다.

그는 "이번 계약금액을 연평균으로 환산할 경우 1조3400억원이고, 이는 2021년 체결한 3년간 1조9000억원(연평균 6550억원)과 비교할 때, 연간 계약금액은 105% 증가한 금액"이라고 강조했다.

이어 "현대차와 기아 전체 물량의 비중은 60%에서 50%로 10% 줄어들었고, 적용환율이 2021년 대비 24% 상승한 점, 계약기간이 3년에서 5년으로 늘어나는 등 기존 계약과는 차이가 있다"고 덧붙였다.

양 연구원은 "2021년 계약과 이번 계약 모두 현대차와 기아 물량 100% 수송하는 것을 기준으로 연간 계약 규모를 산출하고 비교해 보니 우리의 기대보다 훨씬 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다"며 "이전 계약과 비교 시 연 평균 약 87%의 계약금액이 증가한 것으로 추정된다"고 말했다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com